Mercado de Opções: o que é, como funciona e como começar?

Você mesmo já deve estar familiarizado em comprar e vender ações de grandes empresas no mercado, como Petrobrás, Vale, Banco do Brasil, Itaú, entre outras…Porém, há outras ferramentas financeiras, que vêm sendo popularizadas nos últimos tempos.

Talvez já tenha ouvido falar de índice futuro, dólar futuro, forex, e mercado de opções de ações, que é o tema deste artigo.

Ainda assim, os investimentos de longo prazo em ações continuam sendo os mais comuns. Com a evolução dos mercados e das plataformas de investimentos, hoje o investidor pode ser mais ativo, se assim ele desejar, na gestão de seu patrimônio.

Utilizando de maneira consciente vários instrumentos financeiros, o investidor pode potencializar os seus lucros, ou defender os seus ganhos, em variadas estratégias.

Existem vários instrumentos financeiros que podem ser ativamente negociados e utilizados para diversos fins. O mercado de opções, ou apenas as opções, em particular as de ações, estão se popularizando nos últimos tempos.

Assim como tudo que envolve o mercado financeiro, negociar opções também envolve riscos e necessita de estudo e conhecimento.

Devido à própria natureza dos contratos de opções, você pode atingir níveis de alavancagem altíssimos,representando um risco real de perda de todo seu patrimônio caso estes contratos sejam usados de maneira indiscriminada.

Aprenda o básico: negociar no mercado de opções é negociar um contrato; Em termos de mercado, opções fazem parte de um grupo de instrumentos financeiros chamados DERIVATIVOS.

Mas o que é um derivativo?

Derivativo é um ativo cujo preço depende ou é derivado do preço de outro ativo.

Exemplo:

Ao operar opções de Petrobrás o preço dessa opção vai depender do preço da Petrobrás (PETR4), que é o ativo subjacente.

Então o preço das opções de PETR4 estão vinculados pelo preço de negociação do papel, assim PETR4 é o ativo subjacente da opção que se deseja operar. Ou seja, é o ativo do qual derivam os preços das opções em questão.

Vamos aprender sobre o Mercado de Opções?

Opções são contratos:

Os contratos são celebrados entre titulares e lançadores que dão ao seu titular o direito, porém não a obrigação, de vender ou comprar uma certa quantidade do ativo subjacente (do qual ele é derivado) a um preço pré-determinado, antes ou no dia do vencimento deste contrato. Sempre com o lançador na contraparte.

Primeiro, este contrato pode ser tanto de compra, quanto de venda.

Os contratos de compra são chamados “Calls” – dão o direito, mas não a obrigação, de seu titular de comprar um certa quantidade do ativo subjacente, por um preço pré-estabelecido, antes ou na data do vencimento deste contrato.

Já os contratos de venda são chamados de “Puts” – dão o direito, mas não a obrigação, de seu titular de vender uma certa quantidade de ativo subjacente, por preço pré-estabelecido, na data do vencimento deste contrato.

Os 3 elementos principais deste contrato são:

1. O ativo subjacente: o que será comprado ou vendido. (objeto da opção)

2. Strike: O preço que este ativo será vendido. 

3. Vencimento: A data de expiração deste contrato, ou quando se pode exercer esse direito.

Por exemplo, uma call de Banco do Brasil com strike a 30 reais e o vencimento para daqui a 10 dias. O ativo subjacente é Banco do Brasil.

Classificação pelo exercício

Quanto a possibilidade de exercer este direito, as opções podem ser caracterizadas de duas formas;

Opções americanas – podem ser exercidas em qualquer tempo entre a data da compra, e o

vencimento do contrato;

Opções Europeias – somente poderei exercer o meu direito de compra no dia do vencimento;

É importante citar que não existem puts do tipo americanas.

Compra e venda no mercado de Opções

Para o melhor entendimento do conceito de calls e puts, segue um exemplo real, com uma simples analogia:

Imagine que você queira comprar uma casa, e essa casa valha R$ 500.000

Você vai visitar a propriedade, vê que é uma casa que atende a você e a sua família e decide que quer muito comprar essa casa.

Porém, você não tem dinheiro agora, apenas daqui a 6 meses.

Você faz um contrato de venda com o dono da casa, e oferece um valor de R$ 25.000,00 para ter o direito de comprar a casa por R$ 500.000,00 daqui a 6 meses.

Em retorno a esse valor de R$ 25.000,00, o dono lhe dá o direito, mas não a obrigação de comprar a casa em 6 meses por R$ 500.000,00 quando você terá o dinheiro

para completar a transação.

A partir desse ponto, existem dois possíveis caminhos que essa transação pode tomar, o que você compra a casa e o que você desiste de comprar a casa.

No cenário em que você compra a casa, o vendedor fica com aquele valor, sendo obrigado a vender a casa para você no preço acordado anteriormente em 6 meses.

Sendo seu custo pela casa os R$ 500.000,00 acordados, somado ao valor do prêmio do contrato de R$25,000,00 pago inicialmente.

Totalizando R$ 525.000,00.

Já no cenário onde você não compra a casa, você descobriu que na frente da casa vai ser feito um aterro sanitário (isto diminuiria consideravelmente o preço da casa), além disto, a casa vizinha e similar ao objeto do contrato, está sendo vendida a R$ 200.000,00.

Você não acha mais que a casa do acordo vale R$500.000,00, então você perde o valor do prêmio de R$25.000,00.

O dono da casa fica com esse valor, e você não é obrigado a comprar o imóvel e ele evidentemente agora está livre para fazer o que quiser com a casa.

No exemplo de uma opção de compra, uma call, você dá um sinal a uma contra-parte para reservar um preço naquela ação.

A contraparte fica obrigada a vender a ação no preço acordado.

Ou seja, o valor que você pagou pela compra dessa call é chamado Prêmio.

O vendedor, ou o lançador dessa call, recebe o prêmio e fica com ele. O valor é creditado diretamente na conta do lançador (vendedor).

Se o ativo subjacente, fechar acima do preço de strike no vencimento, você poderá exercer o seu direito de comprar a ação. Se o ativo subjacente fechar abaixo do preço de strike

no vencimento, você perde o prêmio, o lançador ou vendedor da opção fica com o prêmio, e o seu direito é extinto.

Não faz sentido você comprar algo mais caro do que o preço de tela, correto?

Nesse caso, a expressão utilizada é que as suas opções “viraram pó”.

É importante você entender que da mesma forma que as ações, você pode operar no mercado de opções tanto comprando quanto lançando (vendido).

As 4 operações possíveis em opções

1. Comprado em Calls

2. Vendido em Calls

3. Comprado em Puts

4. Vendido em Puts

De maneira muito simples, você opera exatamente do jeito que opera ações: comprando e vendendo.

Porém, opções dão muito mais versatilidade para o investidor em se tratando de estratégias de especulação e proteção.

A maioria das estratégias utilizadas por traders experientes de opções tem risco limitado, mas em vários casos o lucro também é limitado.

A “mágica” consiste em entrelaçar os quatro tipos de operações possíveis, formando estruturas arrojadas para ganhos altos em períodos curtos, médios e até longos.

Principais objetivos

Os dois principais objetivos que um operador de opções pode ter é o de proteção, ou de alavancagem.

Opções são uma excelente forma de se alavancar em um papel. Tem ações na bolsa que custam 50 reais, por exemplo, um lote com 100 ações lhe custaria R$ 5.000.

Comprar um lote de opções deste papel por apenas R$100,00, pode te deixar exposto de maneira equivalente a este ativo pagando 50 vezes menos.

Porém, as opções foram criadas com o intuito de proteção (hedge). Se proteger, ou seja, fazer Hedge com opções é uma maneira de reduzir o seu risco a um preço razoável.

Pode-se pensar em opções como sendo um seguro da sua ação. Exatamente do mesmo jeito que você compra um seguro para seu carro ou sua casa, as opções podem ser utilizadas para proteger seus investimentos de uma eventual queda.

Importante citar que além de alavancagem e proteção, o mercado de opções possui excelentes instrumentos para substituição de operações à vista sem desembolso de caixa e também para rentabilização de carteira.

Deixe um comentário

O seu endereço de e-mail não será publicado. Campos obrigatórios são marcados com *

Vagas encerradas. Preencha os dados abaixo para entrar na lista de espera: